“四升一降”格局延续五大上市险企上半年共揽保费1.59万亿元同比增4%

5家a股上市保险公司最近几天交出上半年成绩单，合计保费1.59万亿元，同比增长4%。

5家上市险企延续了前几个月四升一降的格局截至6月30日，中国平安，PICC，中国太保，新华人寿今年分别实现保费收入4290.38亿元，3790.95亿元，2408.79亿元，1025.86亿元，同比增幅分别为1.62%，11%，7.93%，1.96%老大哥中国人寿实现保费收入4397亿元，同比下降0.66%

寿险方面，中国人寿已经逐渐走出保费收入下滑的阴霾6月份单月保费收入增长7.7%，较5月份6.9%的同比增幅进一步提高人寿保险增长7.4%，中国平安人寿下跌1.7%，跌幅收窄，5月领跌的新华人寿6月增速掉头向下，同比下降11.9%，今年，一直依靠打折来提高保费的PICC人寿保险同比下降了25.8%

各保险公司代理人改革初见成效，核心人力能力得到提升。

以平安人寿为例今年上半年，个人新业务减少87.47亿元，同比下降11.89%，降幅远小于代理人数的降幅与第一季度的15.7%相比，2022年第二季度的同比降幅收窄至3.2%上半年，CPIC新单同比增速为—34.7%，2022年第二季度同比下滑9.6%，较第一季度的44.1%大幅改善

多数券商分析师在研报中指出，在权益市场大幅波动，居民储蓄意愿强烈的情况下，客户对保险理财高收益确定性产品需求旺盛，公司增加的终身产品受到青睐可是，火爆的销售并没有给新的商业价值带来支撑

新保费，新业务价值率，新业务价值反映公司业绩增长是否可持续保险公司的NBV越高，新保费对公司净利润的贡献越大

国泰君安刘新齐团队认为，2021年初新老疾病炒作带来的新单和NBV的双高基数，很难被当前客户的单一理财需求所弥补，上半年上市保险公司的NBV持续承压。

东吴证券分析师葛宇翔也认为，去年以来重疾销售疲软，是因为新旧重疾定义切换，提前消费了部分消费需求，加上疫情叠加，压制了居民对可选消费品的需求虽然保险公司陆续推出增寿型产品以量补价，但增值率介于重疾和短存之间的增寿型产品有望托底保险公司的基本业绩可是，价值型业务持续受到供需疲软的影响，保险公司的价值仍面临压力

财险方面，2022年前6个月，财险第三家保费全部保持增长其中，PICC P&C保险实现保费收入2766.71亿元，同比增长9.87%，平安产险实现保费收入1467.92亿元，同比增长10.11%，CPIC财险实现保费收入918.26亿元，同比增长12.25%

得益于疫情控制和汽车消费政策带来的汽车产销增长，各公司车险业务表现亮眼PICC P&C前6个月车险保费1288.08亿元，同比增长6.7%，CPIC财险前6个月车险保费达到481.69亿元，同比增长7.9%

非车险方面，PICC财险前6月实现非车险1478.63亿元，同比增长12.8%，前6个月，CPIC财险实现非车险保费收入436.57亿元，同比增长17.5%。

各上市保险公司即将进入中报季，新华人寿率先发布了富余警力公告中邮证券分析师魏大鹏预计，与一季度相比，保险公司中期利润降幅将大幅收窄，但转正难度加大目前寿险板块处于深度调整期，代理人渠道改革已经过半，银保渠道有望成为新的增长点与上半年相比，下半年宏观基本面可能继续企稳向好，利差有望回归正常水平在基数相对较低，银保渠道崛起，利差恢复的持续影响下，下半年利润增速有望继续恢复