通知存款与协定存款利率调整后续：国有大行两类存款利率普遍低于中小行

5月中旬以来，商业银行纷纷调整通知存款与协定存款利率，并下架利率较高的智能通知存款。

在调整不久后，6月1日，民生证券固收团队发布的对包括6家国有大行在内的19家商业银行的最新统计数据显示，其中有14家银行的1天期及7天期通知存款执行利率均低于基准利率，有13家银行的协定存款执行利率低于基准利率。

不过，上述19家银行中，个别银行的两类存款执行利率不仅高于基准利率，还与市场利率定价自律机制规定的上限持平。如，有城商行1天期、7天期通知存款执行利率分别为1%、1.55%；协定存款执行利率为1.35%。两类存款执行利率与自律上限持平。

通知存款和协定存款属于类活期存款。通知存款主要面向个人和企业办理，包括1天通知存款和7天通知存款，是指存款人在存款时不约定存期，支取时需提前通知金融机构，约定支取；协定存款主要面向企业办理，基本存款额度按活期存款利率计息，超出基本存款额度的部分按协定利率计息。

据央行2015年10月24日发布的金融机构人民币存款基准利率调整表，1天期、7天期通知存款的基准利率分别为0.8%、1.35%，协定存款的基准利率为1.15%。

5月中旬以来商业银行纷纷调整两类存款利率，这源于市场利率定价自律机制下调了两类存款的利率浮动上限，由此引发部分银行下调两类存款的执行利率。此次调整后，商业银行1天期、7天期通知存款利率上限为1%、1.55%，协定存款利率上限为1.35%。

民生证券固定收益首席分析师谭逸鸣对记者表示，两类存款利率调整一方面将降低银行负债成本，缓解净息差压力，由于股份行协定存款占比较高，故而受到的影响更大，可带动息差回升5.87BP；另一方面利于规范商业银行存款定价，减少资金空转。

从商业银行两类存款最新的执行利率看，国有六大行1天期、7天期通知存款执行利率分别均为0.45%、1%，协定存款利率均为0.9%，两类存款利率都低于基准利率，也远低于利率上限。此外，多家股份行、城商行也出现类似情况。

不过，个别银行的执行利率不仅高于基准利率，还与利率上限持平。某西部省份城商行1天、7天通知存款和协定存款最新的执行利率均与利率上限持平。该行客服人员对记者明确表示，目前1天期、7天期通知存款利率为1%、1.55%，协定存款利率为1.35%。

对比来看，调整后，国有大行两类存款的执行利率普遍低于股份行和城商行。对此，邮储银行研究员娄飞鹏对《证券日报》记者表示，大型银行和中小银行吸收存款的能力不同，相较而言大型银行吸收存款的优势更明显，这是两者执行不同利率的主要原因。

就中小行两类存款利率普遍高于国有大行这一现状，业内人士建议中小银行要强化负债端的精细化管理，提升低成本资金沉淀。

中央财经大学证券期货研究所研究员、内蒙古银行研究发展部总经理杨海平对《证券日报》记者表示，与大型银行相比，公众对中小行的认可度相对较低，且在存款竞争中处于劣势。因此，中小行一要强化负债管理的精细化程度，强化对付息成本的监测、分析；二要用好主动负债产品，对负债结构进行调节，利用FTP价格加强对被动负债的主动管理；三要强化交叉营销，提升资产类客户的资金归行率；四要通过产品的合理设计，安排好存款产品与理财产品之间的衔接；五要利用金融科技手段和特色化增值服务，提升账户的活跃度，增加资金沉淀。

娄飞鹏也表示，个别中小行两类存款执行利率逼近自律上限，最直接的影响是增加了负债成本，这倒逼其在资产端配置更高收益率的资产，而按照高收益高风险逻辑，资产端配置高收益资产面临的风险相对较大，对中小银行风险管理能力提出更高要求。因此，中小银行需要通过做好支付结算等服务实现存款沉淀，并积极调整存款结构，比如降低定期存款占比等，以降低负债成本。