电子制造行业深度研究报告：行业深度：消费电池黄金赛道国内电池厂迎国产替代

是消费电子的重要模块，钴酸锂+软包是手机，电脑等主流消费电子的电池标准方案2020年消费级锂离子电池出货量占锂电池行业的32.8%，仅次于动力电池电池安全壁垒高伴随着电池容量升级，快充等技术迭代，电池在智能手机，可穿戴产品成本端的占比逐年提升未来电池升级方向包括层压工艺，采用硅碳负极材料，提高正极材料充电截止电压

国产笔记本包份额低，电池国产化程度低封装过程自动化率低，以大陆和台湾省企业为主笔记本+平板电池包市场大，但国内包厂份额低，目前仍以台系为主行业内电池生产工艺复杂，技术壁垒高ATL一家独大，冠宇，欣旺达正在加速国内换人

笔记本包国内厂商份额快速增长，折叠机和穿戴打开了包空间最近几年来，大陆企业笔记本电脑/平板电脑的PACK市场份额增长迅速折叠机开放手机电池容量上限，单块手机电池ASP增加伴随着智能穿戴出货量的持续增长，消费电池组的市场空间不断扩大

电池组一体化创造了一个良好的机会，因此在国内更换电池势在必行电池组的一体化发展有利于品牌厂商降低产业链成本韩国电池厂转动力，国内电池厂抓住机会扩大生产，推动国内替代进程万达电池业务快速增长，电池自供率持续提升，移动数码业务毛利率持续提升冠宇也在加速布局PACK业务，成长空间进一步拓宽

投资建议:消费电池行业壁垒高，赛道红利好目前，国内电池组和电芯企业正在加速扩产，抢占国内替代红利国内消费电池企业未来空间看好

1.欣旺达:手机封装龙头，并布局消费电池和电脑封装业务伴随着公司电力业务的快速扩张，电力业务的盈利能力有望大幅提升

2.珠海冠宇:募集资金扩大电池产能和封装产能，加大布局封装业务此外，冠宇动力业务从电池入手，布局动力+储能业务

3.德赛:全球领先的手机包，增加储能电池和SIP业务布局。

4.子健电子:小型电池龙头，其产品主要是TWS和扬声器电池等。

5.万向科技:新进入TWS电池赛道，微型锂离子电池快速装车。

风险:重大技术升级，原材料成本上升，需求低于预期。