隆基股份：未来硅片竞争格局更加激烈将通过扩大投资抢占市场份额

最近几天，隆基股份披露公司2021年年报业绩说明会，投资者就公司硅片及组件业务进展，电池技术更新，2022年出货目标等问题进行提问。

隆基制定的2022年产能目标之一是，年底硅片产能达到150GW事实上，从整个行业来看，硅片产能正在快速扩张，最近几年来不断有新的玩家涌入

过去硅片环节一直是隆基和中环的双寡头垄断对于未来硅片市场竞争格局的判断，隆基认为，从过去到现在，硅片环节的竞争形势相对较好，核心在于公司提前布局和突破，打开了市场空间

隆基股份认为，未来行业竞争将回归产品差异化和技术领先。点评:隆基股份近一个月获得13家券商研报关注，买入6家，增持3家。目标价平均853元，较最新价696元上涨18.57元，目标价平均涨幅233%。。

除了产能的快速扩张，硅片的同质化也越来越严重隆基股份表示，产品同质化时，其盈利能力取决于市场供求关系如果供给过剩，盈利能力就会相对较差但如果提前布局，有新的技术，有差异化的产品，那么无论市场如何变化，都可以获得可持续的盈利能力隆基股份也表示，未来在电池和组件产品上也将坚持这一思路

隆基股份认为，硅片同质化严重，未来竞争形势肯定会更加激烈可是，我们在质量和成本方面具有优势，盈利能力也更强，未来，即使在竞争激烈，行业恶化的情况下，我们也能依靠高于同行的利润水平，挺过行业洗牌

谈及公司硅片投资的战略考虑，隆基表示，硅片产能投资与上游硅料供应有关去年产能建设没有加快主要是因为硅料供应不足今年硅料产能快速扩张，供应边际向好公司在硅片方面优势明显，这也是我们重要的业务方向因此，当硅材料供应充足时，我们将继续扩大投资，抢占市场份额，提升公司的盈利能力

硅片的一个重要趋势就是减薄，尤其是在去年硅价飙升的背景下，减薄已经成为降低行业成本的重要途径目前隆基股份主流硅片厚度为165μm，而中环股份主流硅片厚度已降至160μm，也有150μm厚的产品供应

隆基股份表示，在晶圆减薄方面，公司始终将产品可靠性放在首位在隆基看来，硅片的减薄效率会降低硅材料价格高的时候，牺牲电池效率是划算的但硅材料价格降低后，牺牲电池效率并不划算光伏电池仍然专注于提高效率

隆基股份坦言，去年以来，在全球能源加速转型的背景下，全球光伏新增装机延续了快速增长的良好态势受终端市场需求旺盛影响，上游环节硅材料出现阶段性短缺，价格上涨幅度较大，包括产业链其他原辅材料，导致下游制造环节成本压力明显增加同时，受疫情等因素影响，国际物流成本飙升，给公司经营带来一定挑战

隆基股份表示，面对复杂的经营环境，公司加强供应链管理能力，最大限度地协调和保障供应链资源在保证客户订单交付的前提下，适度调整了产能开工率后续将持续优化供应链管理，推进供应链业务前端化和供应商协同创新，最大限度降低公司资产运营风险

下一代电池技术已经成为主流光伏制造商的必争之地隆基股份透露，公司新电池产能预计三季度投产，预计今年出货2GW左右新技术产品主要针对中高端分布式市场，针对地面电站市场，将推出另一款新的电池技术产品，预计鄂尔多斯的电池产能将布局该技术

不久前，隆基股份被取消在云南享受的优惠电价，一度引发公司股价的调整对于公司是否也面临其他地区电价调整的可能，隆基股份回应称，由于基本按照其他地区正常交易电价执行，目前不存在调整风险此外，隆基还表示，公司在云南新增产能存在调整风险，将加快鄂尔多斯产能建设，尽快弥补可能出现的调整