CXO龙头药明康德再创佳绩商业模式优势凸显奠定全年高增长基调

《投资者网》向金晶

近两年，很多行业都受到疫情等多重不利因素的严重影响，医药行业也是如此尤其是在充满外部不确定性的环境下，也是考验企业经营应变能力和抗风险能力的最佳时机

2022年一季度，外部风险挑战上升CXO龙头企业药明康德新药开发股份有限公司发布多项财务新指标一季报，营业收入84.74亿元，同比增长71.18%，净利润16.43亿元，同比增长9.54%，归属于上市公司股东的扣除非经常性损益后的净利润同比增长106.52%

因此，药明康德在不确定的环境下具有很强的核心竞争力和抗风险能力。

业绩超预期，规模再上新台阶。今年以来，医药行业经历了一轮深度调整，年初至今跌幅达252%，跑输沪深300指数81个百分点。

2022年一季度，药明康德营业收入84.74亿元，同比增长71.18%，超过公司此前公布的一季度65%至68%的预计营收增速，创下历史单季最高营收规模。

此外，营业收入若扣除汇率影响后按固定汇率计算，较上年同期增长约78.47%在疫情反复的影响下，公司及时启动业务连续性计划，保证了生产经营的持续稳定，满足客户订单及时交付的需求，持续赋能全球客户

同时，药明康德的利润端也表现出众，大幅超过收入增速具体来看，一季度，公司实现归母净利润16.43亿元，同比增长9.54%，调整后，非国际财务报告准则下归属于母公司的净利润为20.53亿元，同比增长85.82%，扣非归母净利润17.14亿元，同比增长106.52%

调整后的归母净利润更能反映药明康德的实际经营情况，尤其是利润端的优越表现，这是由于公司持续优化经营效率，产能利用率不断提高，规模效应进一步显现。然而，与市场趋势相反，该部门的业绩强劲复苏。

对于报告期内营业收入强劲增长的原因，药明康德表示，主要是由于公司持续关注其独特的一体化，端到端CRDMO业务模式的协同效应，加强了平台间的业务分流。

2022年第一季度，药明康德新增客户超过320家，活跃客户超过5800家报告期内，来自美国客户的收入为52.78亿元，同比增长84%，来自欧洲客户的收入为12.17亿元，同比增长83%，来自中国客户的收入为15.87亿元，同比增长37%，来自其他地区客户的收入为3.93亿元，同比增长51%

2022年第一季度，来自全球客户的收入实现了快速增长药明康德表示，我们不断优化和探索不同部门之间的业务协同，以更好地服务于全球客户，不断强化我们独特的一体化CRDMO和CTDMO业务模式，提供真正的一站式服务，以满足客户从药物发现，开发到生产的服务需求

药明康德董事长兼首席执行官李戈表示，一季度末上海爆发新冠肺炎疫情后，公司及时高效地实施业务连续性计划，确保公司所有基地的持续运营和员工的健康安全公司有效发挥了全球布局和全产业链覆盖的优势，各区域强强联手，共同保障业务连续性如果疫情在4月底得到有效控制，公司预计2022年第二季度将实现63%至65%的高速增长我们也有信心在2022年实现收入增长65%至70%的目标管理层将密切关注疫情发展，及时披露对业务发展的影响

CRDMO的商业模式逐渐成熟，协同效应明显增强。

药明康德的业务主要分为五大部分:化学业务，检测业务，生物业务，细胞与基因治疗CTDMO业务和国内新药研发服务部。

在这五项业务中，表现突出的仍然是化工业务该业务一季度营收61.18亿元，也拉动了整体营收增速，同比增长102.11%，剔除新冠肺炎的商业项目，化工业务分部收入同比增长52.3%

药明康德通过实施跟随客户和跟随分子的策略，在药物发现和临床的前期与客户建立了紧密的合作关系，并不断带来新的临床和商业项目，从而助推公司CRDMO服务收入持续快速增长。。

公司继续实施长尾客户战略，长尾客户增长强劲在第一季度，217种新分子被添加到化学药物技术的R&D和生产管道中截至2022年一季度末，化学商业服务涉及的新药分子1808个，其中临床三期49个，临床二期271个，临床一期和临床前1446个，已批准上市42个

同时，在新分子能力建设方面，在化工业务板块阻尼寡核苷酸和多肽药物，m服务客户达到86家，同比增长72%，服务会员达到121家，同比增长98%，服务收入达到2.51亿元在化工行业，能力建设继续加快一季度，公司还完成了常熟工厂原料药生产的调试，并开始投产常州三期工厂GMP生产，包括一个R&D中心和两个生产车间

此外，药明康德检测业务收入12.79亿元，同比增长31.7%，生物业务收入5.33亿元，同比增长26.2%，以及细胞基因治疗CTDMO业务实现营收2.99亿元，同比增长37.0%，以及细胞基因治疗CTDMO业务实现营收2.99亿元，同比增长37%，国产新药R&D服务部实现收入2.41亿元，同比下降21.6%。

民生证券研报指出，药明康德五大业务板块齐头并进，加速资本支出引导公司快速发展，不断优化探索跨平台业务协同并加快全球化步伐，不断强化公司独特的一体化CRDMO+CTDMO业务模式，从跟随项目发展到跟随药物分子发展，不断拓展服务短期化学业务+检测业务+生物业务将保持高增长态势，中长期细胞基因治疗和DDSU业务将迎来变现期同时，2022年，公司将继续增加资本支出，预计资本支出为90—100亿人民币同时，它将促进国内R&D和生产设施的建设和国际布局

自2022年3月底上海奥米克隆爆发以来，药明康德及时高效地实施业务连续性计划，充分发挥全球分销和全产业链覆盖的优势，确保订单的及时交付同时，药明康德在一季报中表示，公司及时高效实施业务连续性计划，有效发挥全球布局，全产业链覆盖的优势如果4月底上海疫情得到有效控制，公司预计2022年二季度将实现63—65%的高速增长，公司也对2022年实现65—70%的收入增长目标充满信心