发挥稳健优势 新交所REITs助力破解震荡市下投资难题

2021年市场即将收官，展望后市，多元化布局成为关键词。不少行业资深人士表示，震荡市场热点转换频繁，水温反复，建议投资者通过均衡配置来获取长期回报。这一背景下，全球金融中心之一的新交所发行的多元化REITs或将成为投资者捕捉市场机会、实现资产增值的较好选择之一。新交所数据显示，今年其房地产投资信托(S-REIT)板块上市交易迄今的平均总回报率为11%。

作为仅次于日本的亚洲第二大REITs交易市场，新加坡房托和地产商业信托板块目前上市44只信托，总市值为1100亿新元，占新加坡总市场10%以上。作为投资者涉足基础设施领域投资的有力工具之一，新交所房托超80%持有海外多国资产，广泛的地域布局可有效熨平单一市场剧烈波动。除此之外，新加坡房托细分板块众多，从办公楼、住宅楼、购物中心、物流园、工业厂房到数据中心等，各类物业均有覆盖，租户更是来自高科技、金融、IT等各行各业。

作为新交所最成熟、最具代表性的REITs板块，办公楼REITs在全球新冠疫情背景下仍有坚挺表现。截止2021年8月，该板块录得6.8%的收益率，高于市场预期。新加坡本地分析师看来，当地住宅面积小且通勤时间相对较短，永久性居家办公并非可取之策。且伴随腾讯、阿里、字节等科技巨头会师新加坡拓展东南亚业务，使得当地办公楼宇需求强劲。

上述分析师进一步强调，疫情影响虽不致命但却不容忽视，这一背景下，拥有优质甲级办公楼资产的REITs更具抗跌能力，如吉宝房地产信托。除此之外，星狮地产信托所配置的城郊资产因交通便利、人口密度较低，可率先从新加坡防疫封锁措施解除后的经济复苏中受益。

与办公楼宇的强劲表现不同，酒店类房托则因困于新冠疫情下出行需求骤减泥潭中，收益率曾大幅跌至3.5%，一度成为新交所REITs收益垫底板块。然而，自今年10月份以来，新加坡政府持续推进“与新冠共存”战略，预计将在3-6个月内过渡到“新常态”。同时，新加坡疫苗接种者旅行通道(VTL)新增美英法等8国，意味着将有更多旅行者入境。

政策带动下，该板块正在迎来利好反弹，亚太地区最大的酒店类信托之一雅诗阁公寓信托收益于10月涨至5.9%。行业人士表示，行业复苏初始阶段仍由国内旅行和必要的商务出行推动，在疫情风险充分释放后，新加坡旅游业和酒店业或将迎来需求爆发。从长远来看，酒店类房托将从中受益。

除办公楼、酒店住宿等传统板块外，新交所REITs还覆盖数字经济板块，如数据中心、高科技工厂、商业和科技园区等资产。全球物联网、车联网和工业互联网大潮中，数据存储处理需求指数级增长，带动数据中心资产价值上扬，此类REITs尤其值得投资者关注。

目前，新交所44只上市信托中，工业和数据中心REITs占据四分之一。截止12月7日，这11只REITs的平均派息率约为5.8%。其中，最知名的数据中心产品当属吉宝数据中心房地产信托，其投资区域已拓展至欧洲及亚太地区的多个国家，目前拥有20个数据中心，投资组合价值超30亿美金。而纯数据中心信托DigitalCoreREIT自12月3日上市以来，大涨29.9%。行业人士称，此类数据中心REITs或将成为投资者分享数字经济发展红利的顺风车之一。

面对新交所多元化REITs产品，专业人士建议，投资者可根据需求配置不同属性资产来降低组合波动，充分利用REITs产品所具备的防守性来实现稳健长期回报。