海尔资本：新质发展趋势下，产业投资的长久价值

7月10日，2024（第十届）中国产业投资峰会于北京举办。峰会以“穿越窄门”为主题，来自投资圈和产业界的重磅大咖，围绕产业投资、CVC、医疗大健康、高端制造等领域展开探讨，深刻剖析了中国产业投资新质发展的趋势和机遇。

资本向新，产业向质。中国的创新体系正在逐步形成，以AI大模型、算力芯片、机器人、生物合成、低空经济、航空航天等为代表的新质生产力新赛道不断涌现。对于投资行业来说，过去一年，周期性特征愈加明显，在科技创新和产业转型背景下，价值投资显得尤为重要。海尔资本管理合伙人张嘉诚应邀参与圆桌论坛【产业投资专场：产业联动、产业区域化下投资方略的转变】，与现场产业领域与会嘉宾，共同探讨在不断变化的市场环境中，如何调整战略、优化投资组合，赋能智能科技、高端制造等产业坚实稳进。

新质发展下，产业投资的长久价值

张嘉诚表示，在CVC这个词流行之前，海尔资本就已开始聚焦产业，围绕集团产业资源做相应的上下游产业链以及延伸的布局投资，以点带面地投资。

海尔资本作为海尔金盈旗下的产业投资共创平台，是具有差异化优势的CVC，以产业全生态投资共创模式为基础，围绕智能科技、医疗健康等产业生态布局进行投资。多年来，重点布局硬科技、半导体、新材料、智能制造、医疗科技、医疗服务、医疗器械等相关细分领域。目前，管理规模超300亿，管理基金超27支，通过整合项目、产业上下游、政府等多方面生态资源，打造差异化产业生态投资。

在海尔资本看来，如今呈上行趋势的新质生产力场景下，其与具体产业的结合将成为重点，例如AI与机器人、AI与工业制造、AI与医疗数据和诊疗的结合，以上场景是符合市场需求的路线，离商业化的机会也更近。

穿越窄门，聚焦产业资源做生态投资

如何在时代特色下选择投资方向、投资标的、发展区域的同时，兼顾财务回报和战略协同效应？张嘉诚表示，这是海尔资本自成立以来就开始重点思考的问题。“我们经历了近15年周期的迭代，见过很多大起大落，也穿过很多窄门。”张嘉诚总结，从历史上来看，海尔资本是有实践和教训的，并总结出了自己的“产业全生态投资”逻辑。“都说CVC做到‘既要又要还要’非常难，但实际上，如果本身具有强大的产业资源和生态支持，这种情况下，它一定需要实现‘既要又要还要’。”

张嘉诚表示，这不是单方面的“既要又要还要”，而是面向产业生态的“既能又能还能”。投一个项目，“既能”帮助企业发展、链接主业产业资源发展，“又能”完成LP财务回报，“还能”依靠生态资源进行全方位投后赋能，与产业形成强有力的互补。在项目、产业、LP、政府间形成有效的全生态投资链条。

海尔资本在集团的定位，是集团和产业“对外看世界的眼睛”、“对外接触的触角”。我们围绕集团产业做相应的上下游产业链以及延伸的布局投资，寻找新的增长点以及优秀项目，并寻求产业验证，让优质项目与产业资源产生交集，共赢共创。

论坛最后，张嘉诚表示，在CVC和细分领域投资愈发精细化的当下，海尔资本将继续立足产业，进一步扩大生态集群，聚焦到三个词，那便是“专心、耐心、信心”。