重磅！央行突然降息10基点，对你的房贷有何影响？

央行又发大招了！据央行网站17日发布公告称，为维护银行体系流动性合理充裕，2022年1月17日开展7000亿元中期借贷便利操作和1000亿元7天期公开市场逆回购操作，中标利率分别为2.85%，2.10%，中标利率均下降10个基点。

中国利率市场化改革后，利率调整不再是存贷款基准利率，而是央行政策利率1年期MLF利率和7天逆回购利率是最为重要的政策利率，其调整具有风向标的意义

在政策利率降息影响下，本月新一轮贷款市场报价利率有望下降，尤其是近20个月均未发生变动的5年期LPR报价，该报价与每一位购房者有着密切的关系，影响着购房者的房贷利率。

超预期降息

日前，央行通过开展MLF和逆回购操作，同步幅下调中标利率10个BP降息后，7天逆回购利率降至2.1%，1年期MLF利率降至2.85%，这是自2020年3月调降7天逆回购利率和4月调降1年期MLF利率后的首次降低政策利率

中国民生银行首席研究员温彬和研究员冯柏表示，在去年12月1年期LPR报价下降5个BP之后，虽然市场对降低政策利率的呼声仍然较高，但今日超额续做MLF和逆回购，并降息10BP仍略超市场预期。

中国银行研究院研究员梁斯指出，7天期逆回购利率为短期政策利率，1年期MLF利率为中期政策利率，二者共同组成了中国的政策利率体系，其变动代表了货币政策的方向性变化。

他分析称，2020年初，由于新冠肺炎疫情影响，实体经济陷入困境，企业资金周转出现严重困难为缓解企业资金链紧张，帮扶企业渡过难关，监管部门连续下调7天期逆回购利率和1年期MLF利率，鼓励金融机构加大对实体经济支持力度，与企业共生共荣2020年4月起，1年期MLF利率，7天期逆回购利率保持在2.95%和2.2%，二者利差维持在75个BP，此后便长期保持稳定，截至2022年1月17日前，政策利率体系一直未发生变化，时间跨度已达20个月

对于此次MLF利率下调的原因，东方金诚首席宏观分析师王青认为，主要有三方面:

首先，经历2021年7月和12月两次降准之后，2021年12月信贷余额增速依然延续回落趋势，且已降至11.6%，创2002年6月以来最低央行2021年8月和12月两次货币信贷形势分析座谈会均提出，要增强信贷总量增长的稳定性这意味着为了稳住信贷增速下滑势头，特别是激发实体经济贷款需求，货币政策需要在降准之外再出降息大招

其次，当前影响央行降息落地的一个关键因素是房地产市场运行状况刚刚公布的12月70城房价数据显示，70城二手房价格指数环比下降0.36%，降幅较上月略微收窄0.01个百分点，已为房价连续第4个月下跌综合以往房地产市场下行周期及央行政策利率调整过程，在当前房地产市场运行态势下，通过降息稳定房地产市场运行的迫切性较高

第三，根据不久前公布的2021年12月美联储议息会议纪要，在高通胀压力下，今年美联储将加快政策收紧步伐，其中包括可能在年底实施缩表，甚至最早3月就可能启动加息由此，为避免国内降息与美联储加息撞车，进而给人民币汇率带来较大下行压力，央行1月降息落地这在一定程度上也体现了货币政策操作的前瞻性

梁斯亦指出，2021年三季度以来，由于疫情多地反复，洪涝灾害频发，能源原材料价格上涨，楼市迅速降温等多因素叠加，经济景气度明显下降，下行压力显著增大，短期内稳增长重要性上升，需要宏观调控政策发力尤其是中小企业和部分行业经营仍面临不少困难，需要继续给予政策支持为此，2021年12月，中央经济工作会议提出跨周期和逆周期宏观调控政策要有机结合，这意味着货币政策将加大逆周期调控力度2021年12月，央行已采取全面降低法定存款准备金率和下调LPR等措施，逆周期调控已开始发力

需要注意的是，此次政策工具利率一次性调低了10个BP，而2021年12月LPR仅下调了5个BP，同时，本次MLF超额续作了2000亿元，这意味着货币政策逆周期调控力度开始加码，也显示出央行短期内将持续助力稳增长的决心梁斯表示

本月LPR有望下行

日前，人民银行授权全国银行间同业拆借中心公布，1年期贷款市场报价利率为3.8%，上月为3.85%，下调5个基点，5年期以上LPR为4.65%，与上个月持平12月之前，LPR已连续19个月保持不变，引发市场较多关注

由于1年期MLF利率已经下降10个BP，业内亦关注本月LPR报价2019年8月，央行推进贷款利率市场化改革改革后的LPR由各报价行按照对最优质客户执行的贷款利率，于每月20日以公开市场操作利率加点形成的方式报价换言之，LPR=MLF利率+加点

招联金融首席研究员董希淼分析称，由于贷款市场报价利率是在一年期MLF的基础上加点报价，一年期MLF中标利率下降，本月LPR有望继续下行，进而推动实体企业融资成本继续下降。

上个月，1年期与5年期LPR报价并未同步调降有观点认为，其主要源于银行成本降低幅度不足以驱动1年期，5年期同降，而且容易传递过强的房地产放松信号

温彬预计，本月20日1年期和5年期LPR报价大概率同步下降10个BP，有助于促进实体经济融资成本稳中有降。

而在王青看来，1月MLF利率下调，将带动LPR报价跟进下调，明显降低实体经济融资成本，并释放货币政策靠前发力信号，而房地产市场下行压力也会有所缓解这将有效对冲当前经济发展面临的需求收缩，供给冲击，预期转弱三重压力，稳定宏观经济大盘

和购房者息息相关的是5年期LPR报价，易居研究院智库中心研究总监严跃进表示，根据过去历史经验，包括MLF等利率下调，往往会带动后续LPR利率的下调所以此次央行在新一年明确此类操作，为今年一季度降息定了基调，客观上也使得银行等流动性将有更加充裕的可能

今年一季度银行信贷的额度将进一步放松，客观上也促进了银行放贷规模的加大和节奏的加快另外很关键的一点是，房贷利率也有进一步下调的可能，对于购房者等也会产生积极的影响严跃进说

需要注意的是，不少购房者的房贷重定价周期都是一年，存量客户的房贷利率重定价日为每年的1月1日，会根据当时的LPR调整当年的房贷利率，由于2021年12月5年期LPR报价未变动，这意味着即便本月5年期LPR调降，很多存量客户今年的房贷利率不会变动。

本文综合自21世纪经济报道，中新经纬等。