面板行业周期波动幅度明显减弱背后的产业逻辑

　　经历了史上最长价格上行期后，半导体显示行业正逐步走出强周期波动。
　　
　　TCL创始人、董事长李东生近日在业绩交流会上表示，未来面板行业的周期性波动将明显减弱。相较其他企业，这种影响对TCL华星会更小，公司通过多项举措并进降低影响。
　　
　　据TCL（集团）刚发布的2021年上半年经营业绩，公司整体实现营业收入1152亿元，净利润同比增长460%。
　　
　　其中，TCL科技实现营收743亿元，同比增长153%，净利润92.5亿元，同比增长7.65倍。在高科技、重资产、长周期赛道上，半导体显示、半导体光伏及半导体材料已成为其发展的重要引擎。
　　
　　TCL实业聚焦智能终端，构建AI×IoT全场景智慧生活，期间创下508亿元营收，同比增长36%，实现净利润33.5亿元，同比增幅294%。全球化战略效应持续释放，形成全球范围相对完善的产业布局与供应链能力，其中海外销售收入达333.82亿元，较上年同期增长41.2%，业务已遍及全球160多个国家和地区。
　　
　　行业发展将告别强周期性波动
　　
　　周期性变化是半导体显示产业的难解之痛。
　　
　　在需求稳定前提下，面板产能投资很大、建设周期长，一段时间内产能集中释放，导致周期性供大于求，产业周期性特性较强。中国作为全球最大的显示器件制造基地，曾经历下行时间最长、下探幅度最深的低谷期。期间多数显示企业盈利水平持续萎缩。
　　
　　从2020年下半年开始，显示行业出现新变化。在疫情宅经济的作用下，远程办公、线上服务、居家娱乐等应用市场进一步扩大，以需求为核心的景气周期推动行业高速发展。受终端市场需求强劲带动，面板行业出现长达一年的上涨周期，半导体显示企业迎来高光时刻。以TCL科技为代表的国内龙头，业绩再创历史新高。
　　
　　李东生指出，业绩创新高，主要基于外部市场需求与内部自身竞争力的持续提高。疫情得到控制后，全球经济逐步得到恢复，无论是半导体显示还是半导体光伏与半导体材料，均处于市场需求快速增长时期。
　　
　　受此驱动，TCL华星与中环股份，均交出靓丽业绩。TCL华星进入效率、产品到技术、生态的全面领先阶段；通过持续变革创新、极致管理效率和全球化运营赋能，第二增长曲线半导体光伏和半导体材料业务新赛道中环股份管理成效显著。
　　
　　对于半导体显示行业的未来发展，多数业内人士表示，受行业供需关系改善及头部企业集中的本质不变双重影响，周期性弱化趋势明确。
　　
　　对此，李东生表示，从全球面板格局角度来看，随着面板市场集中度的提升，大的产业格局变化和新增产能趋于理性。过去这两年和未来的一两年，TCL华星还会新增一些产能，全球范围也会新增部分产能。但随着韩国企业产能的退出，整个产能增速不会如前两年那么快，而需求继续保持增长。供求关系要长期平衡不太可能，会有周期性波动，但波动幅度将大幅减弱。
　　
　　这就意味着，半导体显示行业将逐渐由周期性波动走向稳定成长。
　　
　　企业多举齐下　减弱周期影响
　　
　　从目前来看，面板行业正逐步从强周期性波动走向成长，但是七八月份大尺寸面板价格有所回调，业内对面板行业的周期性变化表示关注。
　　
　　李东生分析称，从现在的趋势来看，面板行业在经历了一年多的行业利好经济，下半年供不应求情况会得到缓解。相较其他企业，周期性波动对TCL华星的影响会更小。
　　
　　据了解，为减少周期性波动影响，TCL华星应对周期波动有一套组合拳。首先是产能有序增长。通过比较准确地判断市场的需求与趋势，把握产能的增加；其次优化产线布局，将每条产线最擅长的、最有效率的产品做调配，持续提升产线配置效率；另外优化产品结构与客户组合，增加中高端产品比例，非TV屏的营收比例由16%增至22%，随着中尺寸产能的补足，形成大、中、小全尺寸业务布局，业务和收入结构更加均衡；依托供应链优势，持续开拓全球彩电或显示产品头部企业，强化客户组合，提高中高端产品比例及综合竞争力。
　　
　　2009年，为强化自身产业链，TCL进入半导体显示产业，并逐步确立效率效益和规模效应领先优势；2020年，通过摘牌中环集团布局半导体光伏和半导体材料赛道，两大核心产业进一步协同，强化夯实全球领先科技集团战略。
　　
　　国家十四五规划纲要明确提出碳达峰、碳中和目标，清洁能源产业已进入高速增长时期。并购中环集团一周年，受益产业政策与混改赋能多因素影响，中环半导体上半年实现营业收入176.4亿元，同比增幅104.1%，净利润18.9亿元，同比增长160.6%，全年效益倍增目标实现在望。
　　
　　对于是否开展大型并购，李东生表示，拿下一个项目不仅仅是资金的投入，还有很多整合工作。通过机制体制改革，中环半导体实现阶段性效益倍增目标。业绩倍增不仅仅是规模，还有效益，要实现上述目标，还需要投入很大的管理资源。
　　
　　半导体光伏材料端，中环半导体持续推进210产品（210mm硅片）产销规模和产品质量提升，协同产业链上下游的生态体系，有效满足光伏全产业链效益需求。G12硅片市场渗透率由年初6%提升至15%，G12硅片市场占有率超过90%。宁夏投资127亿元新建50GW单晶硅项目已于2021年3月动工，持续提升G12单晶硅片优势产能供应能力。
　　
　　对于未来十年规划，将TCL科技和TCL实业两大集团培育成世界五百强企业，是李东生的目标。
　　
　　实际上，从上半年收入数据来看，TCL跨越世界500强门槛指日可待。
　　
　　与此同时，李东生指出，未来TCL将在半导体显示、半导体光伏及半导体材料领域打造战略控制点，坚持经营提质增效，锻长板补短板，加快全球布局，创新驱动发展的经营策略，不断提高竞争力，持续健康发展，未来十年内做到核心产业的全球领先。